國家能源局最新數(shù)據(jù)顯示，我國在氫能加注方面獲得新突破，已累計建成加氫站超過250座，約占全球數(shù)量的40%，加氫站數(shù)量位居世界第一。
不過，在A股市場中，新能源板塊卻正處于回落狀態(tài)。
同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至4月14日收盤，新能源指數(shù)累計下跌24.91%，其子概念板塊中，從光伏到寧德時代概念、新能源汽車等，今年以來跌幅均在20%以上，其中寧德時代概念更是跌超27%。
在此背景下，需要再次厘清新能源的投資邏輯。
從國家戰(zhàn)略角度看，2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和是國家重大戰(zhàn)略部署。據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)《2021年中國碳市場年報》數(shù)據(jù)顯示，中國2021年碳市場覆蓋的二氧化碳排放占全球總排放的比例超過8%，排放量約45億噸。
我國經(jīng)濟發(fā)展的能源增長需求與減排降碳巨大壓力將同時存在。新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已成為國家達成“雙碳”戰(zhàn)略、保障經(jīng)濟發(fā)展的必選項。
2022年初，國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》（以下簡稱《規(guī)劃》）提出，到2025年，非化石能源消費比重提高到20%左右，非化石能源發(fā)電量比重達到39%左右。
而據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，2021年全口徑非化石能源發(fā)電量2.90萬億千瓦時，同比增長12.0%；占全口徑總發(fā)電量的比重為34.6%，同比提高0.7個百分點。其中，全口徑并網(wǎng)太陽能發(fā)電、風電發(fā)電量同比分別增長25.2%和40.5%，如果其他條件不變，這兩大新能源領(lǐng)域的發(fā)電量需較2021年增速再度大幅提升，才可能完成《規(guī)劃》提出的非化石能源發(fā)電量占比目標。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，目前已有183家涉新能源領(lǐng)域的A股上市公司發(fā)布2021年年報，合計實現(xiàn)歸母凈利潤1662.16億元，同比增長25.56%。
科技創(chuàng)新方面的高投入進一步保障了新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例，能反映出企業(yè)對科技創(chuàng)新的重視程度。目前已披露2021年年報的1623家上市公司整體研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例為1.45%，而上述183家新能源領(lǐng)域公司的這一占比則達到3.78%，其中，7家公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例超10%。
從機構(gòu)關(guān)注度來看，隨著新能源板塊回落，機構(gòu)關(guān)注度明顯提升。統(tǒng)計顯示，自3月15日至4月14日的1個月時間里，有3100篇研究報告（包括宏觀策略、宏觀研究、投資策略、行業(yè)研究、公司研究）涉及新能源，較2月15日至3月14日增長32.08%。投資建議方面，對168家新能源概念公司給出了“增持”以上投資評級。
另從估值角度看，根據(jù)東方財富Choice相關(guān)統(tǒng)計，上述183家新能源領(lǐng)域公司市盈率已從今年年初的37.66倍回落至28.82倍（按4月14日收盤價計算）。
加氫站數(shù)量世界第一，只是中國新能源投資宏圖的一角。這樣一個朝氣蓬勃的產(chǎn)業(yè)，其估值進入合理區(qū)間之時，正是投資者淘金的窗口時間。
